汕頭超声创業板上會,產品结構单一,上市前多次大额分红

admin

公然資料显示，3月17日，汕頭市超声仪器钻研所股分有限公司（如下简称“汕頭超声”）将在创業板上會，保薦报酬星河证券。

汕頭超声重要從事醫學影象装备、工業无损檢测装备的研發、出產和贩賣。截至招股阐明书签订日，公司控股股东為超声資管，現實節制报酬李德來。

刊行前股权布局圖，招股书

本次申请上市，公司拟召募資金约3.11亿元，用于醫用成像產物研發及財產化扶植項目、工業无损檢测體系研發項目、便携式DR體系研發、財產化及市场扶植項目、立异基地扶植項目。

募資利用环境，招股书

值得注重的是，2020年至2021年，受疫情身分影响，并為了渐渐低落公司存貨范围，公司醫用超声產物產量有所低落，產能操纵率有所降低。公司的募投項目必要必定的扶植期，在項目施行進程中和項目現實建成後，若是市场情况、行業技能等產生变革，将會影响本次募投項目新增產生薑精油,能的消化。

醫學影象診断仪器，圖片來历于招股书

1

三年半分红超3亿元

招股书显示，2019年至2021年，汕頭超声的業務收入别離约3.3運動彩券線上，6亿元、3.22亿元、2.84亿元，對應的净利润约1.01亿元、0.8亿元、0.76亿元。此中，公司2020年和2021年業務收入和净利润范围显現下滑趋向，重要受疫情和在後疫情期間贩賣计谋调解存在滞後而至。

經核阅，2022年公司實現業務收入约3.36亿元，實現净利润约1.27亿元，均同比實現增加。主如果公司在延续深耕現有利用范畴的同時，踊跃拓展新利用范畴的客户等而至。

值得注重的是，公司在上市前存在屡次現金分红。2019年至2022年上半年，汕頭超声的現金分红别離约1.43亿元、1.06亿元、0.59亿元、0.35亿元，三年半累计分红超3亿元，此中2019年和2020年分红金额均跨越當期净利润。

重要財政数据及財政指标，圖片來历于招股书

陈述期内，汕頭超声的主營營業毛利率别離為69.17%、64.62%、66.87%和66.67%，存在必定颠簸。公司毛利率對產物售價、原质料采購本錢等身分变革较為敏感，若是重要原质料涨價或行業竞争加重致使產物代價降低，可能會影响公司的毛利率和红利环境。

详细來看，汕頭超声的重要收入和利润來自超声產物，產物布局较為单一。陈述期内，超声装备收入占主營營業收入的比例别離為94.77%、87.45%、88.58%和88.65%，占比力大，若是超声装备的市场需求环境產生变革，可能會影响公司的谋划事迹。

陈述期内，公司的經销模式贩賣收入占比别離為92.72%、93.83%、91.20%和79.九州娛樂城登入頻繁，21%，可見汕頭超声重要以經销模式為主，跟着公司營業范围的扩展，經销商步队也日趋扩增，對公司的贩賣政策制订、經销商辦理等方面提出了更高请求，若是公司與重要經销商的互助瓜葛產生变革，可能會影响公司的出產谋划。

2

存貨周轉率较低

在醫學影象装备行業，海外發財國度醫學影象市场起步较早，但他們的市场增加放缓，而中國在生齒老龄化、康健意识晋升等影响下，市场需求有所增加。我國醫學影象装备行業起步较晚，颠末多年成长及海内企業的加快追逐，如今总體已形成為了專業門类齐备、根本技能過硬的財產系统。海内企業在我國醫學影象装备的中低端市场中逐步占据一席之地，可是在高端装备市场，跨國大品牌仍盘踞较大市场份额。

醫學影象装备最大的采購方是公立病院，三级病院中產物保有量高，受櫻花綠茶,利用年限限定，產物更換率比力有限，将來市场增加主如果由“分级診療”政策带來的下层醫療機構的装备需求增长。但受益于繁杂病症的診療和科研需求，高端影象装备增漫空間有待開释。

從竞争职位地方來看，固然泰西跨國企業在超声影象技能上仍然领跑全世界，但汕頭超声在彩色多普勒超声显像診断體系、智能乳腺全容积超声體系、免防护DR產物系列等技能研發方面已获得希望，在超声診断和X射線细分范畴與國际廠商開展竞争，與跨國企業的差距逐步缩小。在國產廠商中，2021年公司超声影象装备在海内市场销量排名前三，同時公司產物還远销泰西、日韩、巴西等100多個國度和地域。

公司存在汇率颠簸危害。陈述期内，汕頭超声的外销收入别離占當期主營營業收入的31.31%、30.69%、39.10%和45.61%，占比呈上升趋向。因為公司外销營業重要采纳美元、欧元等结算，将來一旦外汇汇率產生大幅颠簸，可能會影响公司的谋划事迹。

陈述期各期末，汕頭超声的存貨账面價值别離约2.08亿元、1.26亿元、1.24亿元、1.33亿元，占各期末活動資產的比例均在24%以上。虽然存貨账面價值有所降低，但存貨范围仍然较大，若是市场环境產生变革，可能存在存貨减值危害。

活動資產阐發，圖片來历于招股书

陈述期各期末，公司的整體存貨周轉次数别離為0.5一、0.6六、0.72和0.33，存貨周轉率较低，且低于同業業上市公司均匀程度。较低的存貨周轉速率将會影响公司总體的資金營運效力，從而影响公司的出產谋划和營業成长。

公司資產周轉指标和同業業上市公司比拟，圖片來历于招股书

3
人工植牙,
结语

我國醫學影象装备行業起步较晚，高端装备市场的大部門市场份额被跨國大品牌盘踞。在國產廠商中，虽然汕頭超声的超声影象装备在海内市场销量排名靠前，但公司產物布局较為单一，且在疫情等影响下，公司2020年和2021年業務收入和净利润雙雙下滑，同時外销收入也存在汇率颠簸危害，将來谋划事迹仍存在不肯定性。